Nvidia berichtete über beeindruckende Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027, die die Verkaufsprognosen übertrafen und den Aktienkurs steigerten. Das Unternehmen gab jedoch auch einen besorgniserregenden Anstieg der Nettod Forderungen um 63% bekannt, der von 38,5 Milliarden Dollar auf 63,1 Milliarden Dollar zwischen Januar und Juli anstieg.
Dies deutet auf einen wachsenden Rückstand an Aufträgen hin, die erfüllt, aber noch nicht bezahlt wurden, wobei Prognosen von Bank of America darauf hindeuten, dass die Forderungen bis 2029 147 Milliarden Dollar erreichen könnten, was einem Anstieg von 107% entspricht. Die Schätzungen von Morgan Stanley sind sogar noch höher und sagen 171 Milliarden Dollar bis Januar 2029 voraus.
Darüber hinaus ist eine erhebliche Risikokonzentration offensichtlich, da nur fünf Kunden 70% dieser Forderungen ausmachen, hauptsächlich von großen Cloud-Computing-Anbietern. Die finanziellen Verpflichtungen von Nvidia stiegen ebenfalls stark an und verdoppelten sich auf 279 Milliarden Dollar im zweiten Quartal, was Bedenken hinsichtlich einer zirkulären Finanzierung aufwirft.
Analysten von Goldman Sachs hoben diese Verpflichtungen als erheblich hervor und stellten fest, dass sie 366 Milliarden Dollar in verschiedenen Vereinbarungen umfassen.
Darüber hinaus fiel der freie Cashflow von Nvidia stark auf 21 Milliarden Dollar von 49 Milliarden Dollar im vorherigen Quartal und lag damit deutlich unter den Erwartungen, was auf verlängerte Zahlungsbedingungen für Kunden zurückzuführen ist.
Diese Situation hat einige Analysten dazu veranlasst, vor den Auswirkungen einer Verlängerung der Forderungstage zu warnen, während andere dies als vorübergehendes Problem im Zusammenhang mit aggressiven Wachstumsstrategien betrachten.