Долговые рынки негативно реагируют на политическую обстановку, особенно под руководством демократов в ключевых штатах, что может наложить ограничения на развитие дата-центров. Кристофер Вуд из Jefferies отметил, что текущая траектория предполагает потенциальное ужесточение кредитования для строителей дата-центров ИИ.
CoreWeave является примером этой тенденции, так как доходность его облигаций превышает 16%, а свопы на кредитные дефолты (CDS) указывают на повышенный риск, отражая беспокойство инвесторов. Крупные компании, такие как Nvidia, Broadcom и Amazon, также испытывают рост CDS, что свидетельствует о том, что даже высоко оцененные фирмы сталкиваются с давлением.
Goldman Sachs предупреждает, что моратории в таких штатах, как Техас, могут повлиять на 45% запланированной мощности дата-центров, что еще больше усложняет перспективы финансирования. Несмотря на эти проблемы, Goldman отмечает значительный продолжающийся выпуск долговых обязательств в секторе ИИ, с ожиданиями в 440 миллиардов долларов в следующем году.
Однако аналитики предостерегают, что любое замедление расходов на ИИ может привести к снижению капитальных затрат и повлиять на будущую активность на долговом рынке.