Os mercados de dívida estão reagindo negativamente ao ambiente político, especialmente sob a liderança democrata em estados-chave, que podem impor restrições ao desenvolvimento de data centers. Christopher Wood, da Jefferies, destacou que a trajetória atual sugere um potencial aperto de crédito para construtores de data centers de IA.
A CoreWeave exemplifica essa tendência, com seu rendimento de título ultrapassando 16% e os swaps de inadimplência de crédito (CDS) indicando risco elevado, refletindo a ansiedade dos investidores. Grandes empresas como Nvidia, Broadcom e Amazon também estão enfrentando um aumento nos CDS, sugerindo que até mesmo empresas bem avaliadas estão sob pressão.
O Goldman Sachs alerta que moratórias em estados como o Texas podem afetar 45% da capacidade de data centers planejada, complicando ainda mais as perspectivas de financiamento. Apesar desses desafios, o Goldman observa uma emissão significativa de dívida em andamento no setor de IA, com expectativas de $440 bilhões no próximo ano.
No entanto, os analistas alertam que qualquer desaceleração nos gastos com IA pode levar a uma redução nos gastos de capital e impactar a atividade futura do mercado de dívida.