Les marchés de la dette réagissent négativement à l'environnement politique, en particulier sous la direction démocrate dans des États clés, ce qui pourrait imposer des restrictions au développement des centres de données. Christopher Wood de Jefferies a souligné que la trajectoire actuelle suggère un resserrement potentiel du crédit pour les constructeurs de centres de données liés à l'IA.
CoreWeave illustre cette tendance, avec un rendement obligataire dépassant 16 % et des swaps de défaut de crédit (CDS) indiquant un risque accru, reflétant l'anxiété des investisseurs. Des entreprises majeures comme Nvidia, Broadcom et Amazon connaissent également une augmentation des CDS, suggérant que même les entreprises bien notées subissent des pressions.
Goldman Sachs avertit que des moratoires dans des États comme le Texas pourraient affecter 45 % de la capacité de centres de données prévue, compliquant encore les perspectives de financement. Malgré ces défis, Goldman note une émission de dettes significative en cours dans le secteur de l'IA, avec des attentes de 440 milliards de dollars l'année prochaine.
Cependant, les analystes mettent en garde qu'un ralentissement des dépenses en IA pourrait entraîner une réduction des dépenses en capital et impacter l'activité future sur le marché de la dette.