Акции крупной капитализации проявили устойчивость на фоне волатильности, вызванной ростом доходности казначейских облигаций, в то время как акции малой капитализации значительно пострадали. Индекс Russell 2000 упал более чем на 5% за последний месяц, продемонстрировав резкое отставание на 16% по сравнению с Nasdaq-100, как отметил Джонатан Крински из BTIG.
Он указал, что индекс относительной силы для Russell 2000 упал до 12.77, уровня, не наблюдавшегося с 1985 года, что указывает на потенциальные условия перепроданности. Исторически аналогичные низкие значения наблюдались в июле 2007 года, августе 2011 года и марте 2020 года, но в тех случаях соотношение продолжало снижаться в последующие недели.
Компании малой капитализации особенно уязвимы к росту процентных ставок из-за их зависимости от заимствований для роста, что делает более высокие ставки значительной проблемой. В отличие от этого, Nasdaq-100 недавно вырос более чем на 5%, так как инвесторы ищут безопасность в акциях технологий и связанных с ИИ компаний.
Крински отметил, что если доходность казначейских облигаций покажет признаки снижения, это может дать необходимый импульс для акций малой капитализации. Barclays выделила несколько акций малой капитализации, включая Ultra Clean Holdings, Penguin Solutions и PTC Therapeutics, которые могут превзойти ожидания, если сектор восстановится.