As ações de large-cap mostraram resiliência em meio à volatilidade causada pelo aumento dos rendimentos dos Treasuries, enquanto as ações de small-cap enfrentaram dificuldades significativas. O índice Russell 2000 caiu mais de 5% no último mês, com um desempenho inferior de 16% em comparação ao Nasdaq-100, conforme observado por Jonathan Krinsky, da BTIG.
Ele apontou que o índice de força relativa para o Russell 2000 caiu para 12,77, um nível não visto desde 1985, indicando condições de potencial sobrevenda. Historicamente, leituras tão baixas ocorreram em julho de 2007, agosto de 2011 e março de 2020, mas, nessas ocasiões, a relação continuou a cair nas semanas seguintes.
As empresas de small-cap são particularmente vulneráveis ao aumento das taxas de juros devido à sua dependência de empréstimos para crescimento, tornando as taxas mais altas uma preocupação significativa. Em contraste, o Nasdaq-100 ganhou mais de 5% recentemente, à medida que os investidores buscam segurança em ações de tecnologia e relacionadas à IA.
Krinsky observou que, se os rendimentos dos Treasuries mostrarem sinais de diminuição, isso poderia proporcionar um impulso muito necessário para as ações de small-cap. O Barclays identificou várias ações de small-cap, incluindo Ultra Clean Holdings, Penguin Solutions e PTC Therapeutics, que poderiam superar se o setor se recuperar.