Les actions de grande capitalisation ont montré une résilience face à la volatilité causée par l'augmentation des rendements des bons du Trésor, tandis que les actions de petite capitalisation ont souffert de manière significative.
L'indice Russell 2000 a chuté de plus de 5 % au cours du mois dernier, avec une sous-performance marquée de 16 % par rapport au Nasdaq-100, comme l'a noté Jonathan Krinsky de BTIG. Il a souligné que l'indice de force relative pour le Russell 2000 est tombé à 12,77, un niveau non atteint depuis 1985, indiquant des conditions potentiellement survendues.
Historiquement, des lectures aussi basses ont eu lieu en juillet 2007, août 2011 et mars 2020, mais dans ces cas, le ratio a continué à décliner dans les semaines suivantes. Les entreprises de petite capitalisation sont particulièrement vulnérables à la hausse des taux d'intérêt en raison de leur dépendance à l'emprunt pour croître, rendant des taux plus élevés une préoccupation significative.
En revanche, le Nasdaq-100 a gagné plus de 5 % récemment alors que les investisseurs recherchent la sécurité dans les actions technologiques et liées à l'IA. Krinsky a noté que si les rendements des bons du Trésor montrent des signes de diminution, cela pourrait fournir un coup de pouce tant attendu pour les actions de petite capitalisation.
Barclays a identifié plusieurs actions de petite capitalisation, y compris Ultra Clean Holdings, Penguin Solutions et PTC Therapeutics, qui pourraient surperformer si le secteur se redresse.