Аналитики Goldman Sachs, возглавляемые Амандой Лайнам, утверждают, что преобладающее рыночное настроение относительно низких уровней восстановления после дефолтов в программном обеспечении может быть чрезмерно пессимистичным.
Они подчеркивают, что инвесторы в заемный капитал в основном обеспокоены рисками, которые искусственный интеллект представляет для традиционных бизнес-моделей программного обеспечения. Компания отмечает, что многие структуры кредитного капитала, созданные в период высоких оценок и низких процентных ставок, могут потребовать корректировок.
Несмотря на трудности, включая значительный объем погашаемых кредитов, срок которых истекает в 2028 году, и снижение выкупов программного обеспечения до 17 миллиардов долларов в первые пять месяцев 2026 года — всего 17% от пикового значения предыдущего года — Goldman видит потенциал для частных кредитов использовать свои значительные резервы для решения проблем на рынке финансирования.
Аналитики также выявляют устойчивость в определенных областях сектора программного обеспечения, таких как инфраструктура данных и кибербезопасность, предполагая, что инвесторы должны более внимательно оценивать отрасль, а не принимать широкий негативный взгляд.