Los analistas de Goldman Sachs, liderados por Amanda Lynam, argumentan que el sentimiento del mercado prevaleciente respecto a las bajas tasas de recuperación de los incumplimientos en software puede ser excesivamente pesimista.
Destacan que los inversores en finanzas apalancadas están principalmente preocupados por los riesgos que la inteligencia artificial representa para los modelos de negocio de software tradicionales. La firma señala que muchas estructuras de capital crediticio establecidas durante un período de altas valoraciones y bajas tasas de interés pueden necesitar ajustes.
A pesar de los desafíos, incluyendo un importante muro de vencimientos de préstamos que se debe en 2028 y una caída en las adquisiciones de software a $17 mil millones en los primeros cinco meses de 2026—solo el 17% del pico del año anterior—Goldman ve potencial para que el crédito privado utilice sus reservas sustanciales para abordar las interrupciones en el mercado de financiamiento.
Los analistas también identifican resiliencia en áreas específicas del sector del software, como la infraestructura de datos y la ciberseguridad, sugiriendo que los inversores deberían evaluar la industria más de cerca en lugar de adoptar una perspectiva negativa amplia.