Les analystes de Goldman Sachs, dirigés par Amanda Lynam, soutiennent que le sentiment de marché actuel concernant les faibles taux de récupération des défauts de logiciels pourrait être excessivement pessimiste. Ils soulignent que les investisseurs en finance à effet de levier s'inquiètent principalement des risques que l'IA pose aux modèles commerciaux traditionnels des logiciels.
La société note que de nombreuses structures de capital de crédit établies à une époque de valorisations élevées et de taux d'intérêt bas pourraient nécessiter des ajustements.
Malgré les défis, y compris un mur d'échéance significatif de prêts arrivant à maturité en 2028 et une baisse des rachats de logiciels à 17 milliards de dollars au cours des cinq premiers mois de 2026—seulement 17 % du pic de l'année précédente—Goldman voit un potentiel pour que le crédit privé utilise ses réserves substantielles pour faire face aux perturbations du marché du financement.
Les analystes identifient également une résilience dans des domaines spécifiques du secteur des logiciels, tels que l'infrastructure de données et la cybersécurité, suggérant que les investisseurs devraient évaluer l'industrie de plus près plutôt que d'adopter une perspective négative générale.