Os analistas do Goldman Sachs, liderados por Amanda Lynam, argumentam que o sentimento predominante no mercado em relação às baixas taxas de recuperação de inadimplências de software pode ser excessivamente pessimista. Eles destacam que os investidores em finanças alavancadas estão principalmente preocupados com os riscos que a IA representa para os modelos de negócios de software tradicionais.
A empresa observa que muitas estruturas de capital de crédito estabelecidas durante um período de altas avaliações e baixas taxas de juros podem precisar de ajustes.
Apesar dos desafios, incluindo uma significativa parede de maturidade de empréstimos vencendo em 2028 e uma queda nas aquisições de software para US$ 17 bilhões nos primeiros cinco meses de 2026—apenas 17% do pico do ano anterior—o Goldman vê potencial para que o crédito privado utilize suas substanciais reservas para enfrentar as interrupções no mercado de financiamento.
Os analistas também identificam resiliência em áreas específicas do setor de software, como infraestrutura de dados e cibersegurança, sugerindo que os investidores devem avaliar a indústria com mais atenção, em vez de adotar uma perspectiva negativa ampla.