Goldman Sachs, возглавляемая стратегом Уильямом Маршаллом, отмечает, что текущая обстановка способствует тому, чтобы доходность государственных облигаций установилась в определенном диапазоне, особенно если волатильность рискованных активов снизится, а цены на энергоносители останутся стабильными.
Доходность 10-летних казначейских облигаций в настоящее время составляет примерно 4,87%, снизившись с более чем 5,25% ранее в октябре, в то время как индекс MOVE, отслеживающий волатильность опционов на казначейские облигации, уменьшился до около 93 с пика в 113.
В дальнейшем Goldman ожидает, что если рискованные активы стабилизируются, доходности могут установить диапазон между 4,75% и 5,0% для 10-летних казначейских облигаций с уменьшенной волатильностью ставок. В Европе рынок скорректировал ожидания по повышению ставок Европейским центральным банком, что отражает улучшение настроений относительно геополитических рисков и цен на энергоносители.
В Великобритании, несмотря на опасения по поводу возобновления энергетических проблем, которые могут повлиять на доходности на коротком конце, Goldman сохраняет среднесрочный прогноз, благоприятствующий уклону кривой доходности. Для Канады любые ястребиные изменения в ставках США могут предоставить возможности для инвесторов занять позиции на коротком конце.