Фьючерсы на какао в Нью-Йорке закрылись на уровне 5,670 долларов за метрическую тонну, так как трейдеры отреагировали на риски поставок, усугубленные климатическими условиями, особенно потенциальным воздействием Эль-Ниньо.
Аналитик Goldman Sachs Лина Томас отметила, что текущий вегетационный сезон напоминает условия, предшествовавшие кризису какао 2023-24 годов, с избыточными осадками, за которыми следуют сухие периоды. Это вызвало беспокойство по поводу ограниченных запасов и способности рынка поглотить еще один дефицит поставок.
Тедд Джордж из Kleos Advisory отметил, что, хотя восстановление кажется неизбежным, оно может быть поставлено под угрозу из-за последствий Эль-Ниньо. Рынок какао достиг беспрецедентных уровней цен, с ценами, взлетевшими выше 11,000 долларов за метрическую тонну в апреле 2024 года и достигшими пика в 12,565 долларов в декабре.
Хотя Томас не предсказывает кризис ликвидности, аналогичный последнему, она признает, что рынок сейчас более уязвим к плохим урожаям, чем раньше. Хедж-фонды значительно увеличили свои инвестиции в фьючерсы на какао, приобретя рекордные 8.7 миллиарда долларов, что еще больше способствовало росту цен, поскольку шоколадные компании обеспечивают запасы.
Однако Джордж предупреждает о потенциальных повторных сбоях в производстве какао из-за изменяющихся климатических условий, что может привести к структурному снижению объемов производства. Крупные производители шоколада уже ощущают давление, компании, такие как Lindt & Sprungli и Hershey, корректируют свои прогнозы и стратегии в ответ на растущие затраты на какао.
Основная проблема остается в том, будут ли потребители продолжать принимать более высокие цены или изменят свои покупательские привычки в ответ на продолжающееся ценовое давление.