Os futuros do cacau em Nova York fecharam a $5.670 por tonelada métrica, enquanto os traders reagiam aos riscos de fornecimento exacerbados pelas condições climáticas, particularmente o impacto potencial do El Niño.
A analista da Goldman Sachs, Lina Thomas, observou que a atual temporada de crescimento reflete as condições que levaram à crise do cacau de 2023-24, com chuvas excessivas seguidas por períodos de seca. Isso levantou preocupações sobre estoques limitados e a capacidade do mercado de absorver outra escassez de fornecimento.
Tedd George, da Kleos Advisory, comentou que, embora uma recuperação parecesse iminente, poderia ser prejudicada pelos efeitos do El Niño. O mercado de cacau viu níveis de preços sem precedentes, com os preços disparando acima de $11.000 por tonelada métrica em abril de 2024 e atingindo o pico de $12.565 em dezembro.
Embora Thomas não preveja uma crise de liquidez semelhante à última, ela reconhece que o mercado está mais vulnerável a colheitas ruins agora do que antes. Os fundos de hedge aumentaram significativamente seus investimentos em futuros de cacau, comprando um recorde de $8,7 bilhões, o que alimentou ainda mais o aumento dos preços à medida que as empresas de chocolate garantem suprimentos.
No entanto, George alerta para potenciais interrupções repetidas na produção de cacau devido às mudanças nas condições climáticas, o que poderia levar a um declínio estrutural na produção. Os principais fabricantes de chocolate já estão sentindo a pressão, com empresas como Lindt & Sprungli e Hershey ajustando suas previsões e estratégias em resposta ao aumento dos custos do cacau.
A principal preocupação permanece se os consumidores continuarão a aceitar preços mais altos ou alterarão seus hábitos de compra em resposta às pressões de preços em curso.