В июне официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая (PMI) вырос до 50,3 с 50,0 в мае, превысив ожидания экономистов в 50,1 и указывая на возвращение к росту. Этот рост в основном был вызван увеличением спроса на технологии ИИ, что помогло компенсировать негативные последствия слабого внутреннего спроса и продолжающиеся проблемы в секторе недвижимости.
Подиндексы производства и новых заказов также улучшились, достигнув 51,4 и 51,2 соответственно. Примечательно, что новые экспортные заказы восстановились до 50,1, что отражает восстановление зарубежного спроса, поддерживаемое снижением напряженности на Ближнем Востоке.
Производство высоких технологий превзошло общий сектор, с PMI, поднявшимся до 53,5, в то время как производство потребительских товаров отставало на уровне 50,2. Джулиан Эванс-Притчард из Capital Economics отметил, что внешний спрос и технологии, связанные с ИИ, были ключевыми факторами роста, хотя услуги в сфере недвижимости продолжали испытывать трудности.
Непроизводственный PMI немного вырос до 50,2, но строительная активность оставалась в состоянии сокращения. China Beige Book сообщил о признаках восстановления в производственном секторе и розничных продажах после двух месяцев вялого роста.
Экспорт был поддержан ускорением поставок со стороны американских импортеров после положительной встречи между президентом Трампом и китайским лидером Си Цзиньпином. Однако внутренние проблемы сохраняются, розничные продажи снижаются, а цены на новые дома падают быстрее, что указывает на продолжающееся давление со стороны кризиса в сфере недвижимости.
Bank of America повысил свой прогноз роста экспорта до 15% на год, ссылаясь на сильные инвестиции в ИИ и глобальный спрос на возобновляемую энергию и электрические автомобили. Несмотря на устойчивое предложение, слабый внутренний спрос может оказать давление на инфляцию во второй половине года.
Экономисты не ожидают значительных стимулирующих мер в ближайшее время, хотя Goldman Sachs прогнозирует, что растущее фискальное давление может привести к увеличению государственного заимствования и потенциальному смягчению, если рост ВВП разочарует.