En juin, l'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) de la Chine a augmenté à 50,3 contre 50,0 en mai, dépassant les attentes des économistes de 50,1 et indiquant un retour à l'expansion.
Cette croissance a été principalement alimentée par une demande accrue pour la technologie IA, qui a aidé à compenser les impacts négatifs d'une demande intérieure faible et des problèmes persistants dans le secteur immobilier. Les sous-indices de la production et des nouvelles commandes se sont également améliorés, atteignant respectivement 51,4 et 51,2.
Notamment, les nouvelles commandes à l'exportation ont rebondi à 50,1, reflétant une reprise de la demande extérieure, soutenue par l'apaisement des tensions au Moyen-Orient. La fabrication de haute technologie a surpassé l'ensemble du secteur, avec son PMI grimpant à 53,5, tandis que la production de biens de consommation stagnait à 50,2.
Julian Evans-Pritchard de Capital Economics a souligné que la demande extérieure et la technologie liée à l'IA étaient des moteurs clés de la croissance, bien que les services immobiliers continuaient de rencontrer des difficultés. Le PMI non manufacturier a légèrement augmenté à 50,2, mais l'activité de construction est restée en contraction.
Le China Beige Book a rapporté des signes de reprise dans la fabrication et les ventes au détail après deux mois de croissance stagnante. Les exportations ont été renforcées par les importateurs américains accélérant les expéditions suite à une réunion positive entre le président Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping.
Cependant, des défis intérieurs persistent, avec des ventes au détail en déclin et des prix des nouvelles maisons chutant plus rapidement, indiquant une pression continue due à la baisse du marché immobilier.
Bank of America a relevé ses prévisions de croissance des exportations à 15 % pour l'année, citant un fort investissement en IA et une demande mondiale pour les énergies renouvelables et les véhicules électriques. Malgré une offre résiliente, une demande intérieure modérée pourrait exercer une pression à la baisse sur l'inflation dans la seconde moitié de l'année.
Les économistes ne prévoient pas de mesures de relance significatives à court terme, bien que Goldman Sachs prédit que la pression fiscale croissante pourrait conduire à un emprunt gouvernemental accru et à un éventuel assouplissement si la croissance du PIB déçoit.