A giugno, l'indice ufficiale dei direttori degli acquisti (PMI) della Cina è salito a 50,3 rispetto a 50,0 di maggio, superando le aspettative degli economisti di 50,1 e indicando un ritorno all'espansione.
Questa crescita è stata principalmente alimentata da un aumento della domanda per la tecnologia AI, che ha aiutato a compensare gli impatti negativi della debole domanda interna e delle problematiche in corso nel settore immobiliare. Gli indici sub-performanti per la produzione e i nuovi ordini sono migliorati, raggiungendo rispettivamente 51,4 e 51,2.
In particolare, i nuovi ordini di esportazione sono rimbalzati a 50,1, riflettendo una ripresa nella domanda estera, sostenuta dal miglioramento delle tensioni in Medio Oriente. La produzione di alta tecnologia ha superato il settore complessivo, con il suo PMI che è salito a 53,5, mentre la produzione di beni di consumo è rimasta indietro a 50,2.
Julian Evans-Pritchard di Capital Economics ha sottolineato che la domanda esterna e la tecnologia legata all'AI sono stati i principali motori di crescita, sebbene i servizi immobiliari continuino a faticare. Il PMI non manifatturiero è aumentato leggermente a 50,2, ma l'attività edilizia è rimasta in contrazione.
Il China Beige Book ha riportato segni di ripresa nella manifattura e nelle vendite al dettaglio dopo due mesi di crescita stagnante. Le esportazioni sono state sostenute dagli importatori statunitensi che hanno accelerato le spedizioni dopo un incontro positivo tra il presidente Trump e il leader cinese Xi Jinping.
Tuttavia, le sfide interne persistono, con le vendite al dettaglio in calo e i prezzi delle nuove abitazioni che scendono più rapidamente, indicando una pressione continua dalla crisi immobiliare. Bank of America ha aggiornato la sua previsione di crescita delle esportazioni al 15% per l'anno, citando forti investimenti in AI e domanda globale di energia rinnovabile e veicoli elettrici.
Nonostante l'offerta resiliente, la domanda interna contenuta potrebbe esercitare una pressione al ribasso sull'inflazione nella seconda metà dell'anno.
Gli economisti non prevedono misure di stimolo significative nel breve termine, sebbene Goldman Sachs preveda che l'aumento delle pressioni fiscali possa portare a un aumento del debito pubblico e a un possibile allentamento se la crescita del PIL delude.