Понижение рейтинга Nvidia со стороны Baird в первую очередь вызвано опасениями, связанными с CEO Дженсеном Хуаном, который находится под пристальным вниманием после раскрытия информации о внебрачной связи, связанной с потенциальной ситуацией шпионажа в Китае. Инвестиционный банк снизил свою целевую цену с $500 до $200, что предполагает 18% роста по сравнению с недавним закрытием акций.
Это понижение согласуется с мнением меньшинства аналитиков, так как только трое из 64 в настоящее время оценивают Nvidia как 'удерживать' или 'недостаточно эффективно'.
Аналитик Тристан Герра подчеркнул, что неопределенность относительно позиции Хуана может привести к значительным последствиям, включая потенциальные запреты на экспорт чипов H200 в Китай, что может привести к списанию в размере $5 миллиардов.
Кроме того, Герра ожидает новых экспортных контролей, касающихся Юго-Восточной Азии, и возможных юридических действий против партнера Nvidia, Megaspeed, из-за опасений по поводу распределения чипов в Китай.
Хотя спрос на чипы в США может компенсировать некоторые потери, Герра предупреждает, что влияние на доходы может быть сосредоточено в определенных кварталах, особенно если гипермасштабные компании столкнутся с ограничениями денежного потока.
Он также отметил потенциальное замедление спроса на инфраструктуру ИИ, прогнозируя лишь 40% годового роста капитальных расходов гипермасштабных компаний в области ИИ к 2027 году. В целом, акции Nvidia уже упали на 30% от своих максимумов 2026 года, и Герра считает, что акции останутся в диапазоне торгов до стабилизации ситуации.