L'abaissement de la note de Nvidia par Baird est principalement motivé par des préoccupations entourant le PDG Jensen Huang, qui est sous surveillance suite à des révélations concernant une liaison extraconjugale liée à une potentielle situation d'espionnage chinois.
La banque d'investissement a abaissé son objectif de prix de 500 $ à 200 $, suggérant un potentiel de hausse de 18 % par rapport à la récente clôture de l'action. Cet abaissement aligne Baird avec une minorité d'analystes, car seulement trois des 64 analystes évaluent actuellement Nvidia comme à conserver ou sous-performer.
L'analyste Tristan Gerra a souligné que l'incertitude concernant la position de Huang pourrait entraîner des conséquences significatives, y compris des interdictions potentielles sur les exportations de puces H200 vers la Chine, ce qui pourrait entraîner une dépréciation de 5 milliards de dollars.
De plus, Gerra anticipe de nouveaux contrôles à l'exportation affectant l'Asie du Sud-Est et d'éventuelles actions en justice contre le partenaire de Nvidia, Megaspeed, en raison de préoccupations concernant la distribution de puces vers la Chine.
Bien que la demande de puces aux États-Unis puisse compenser certaines pertes, Gerra avertit que les impacts sur les revenus pourraient être concentrés sur des trimestres spécifiques, surtout si les hyperscalers rencontrent des contraintes de flux de trésorerie.
Il a également noté un ralentissement potentiel de la demande en infrastructure IA, projetant seulement une augmentation de 40 % des dépenses en capital des hyperscalers en IA d'ici 2027. Dans l'ensemble, l'action de Nvidia a déjà chuté de 30 % par rapport à ses sommets de 2026, et Gerra estime que l'action restera dans une fourchette de négociation jusqu'à ce que la situation se stabilise.