Доходности долгосрочных облигаций превысили 5%, что обусловлено сочетанием факторов, включая увеличение эмиссии федерального долга и геополитические напряженности, особенно войну в Иране. Этот рост доходностей влияет на различные сектора экономики, в частности на рынок жилья, где количество ожидаемых продаж домов упало на 4% в сентябре, что стало крупнейшим месячным снижением за три года.
Доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась на 123 базисных пункта с февраля и сейчас составляет 5,19%. Бюджетное управление Конгресса (CBO) оценивает, что дефицит за финансовый год составит около 2 триллионов долларов, что соответствует примерно 6,0-6,2% от ВВП.
Более высокие процентные ставки усложняют усилия по сокращению долга, при этом прогнозы указывают на то, что если ставки превысят ожидания, накопленный дефицит может значительно увеличиться в течение следующего десятилетия.
Министр финансов Скотт Бессент предложил, что надежное обязательство по сокращению дефицита может помочь снизить долгосрочные доходности, но достижение дефицита ниже 4% от ВВП к концу срока президентства Трампа кажется маловероятным.
Политическая обстановка после промежуточных выборов, характеризующаяся разделенным правительством, вызывает сомнения в осуществимости двухпартийных фискальных решений.
С учетом общего долга США, достигшего 40 триллионов долларов, потенциальный риск полного долгового кризиса остается актуальным, так как это может привести к резкому росту доходностей долга и распродаже долларовых активов глобальными инвесторами.
Хотя более высокие доходности в настоящее время привлекают инвесторов к государственным облигациям США, основные экономические проблемы требуют политических решений, чтобы предотвратить более серьезный кризис в будущем.