Les rendements des obligations à long terme ont dépassé 5 %, entraînés par une combinaison de facteurs, notamment l'augmentation de l'émission de la dette fédérale et les tensions géopolitiques, en particulier la guerre en Iran.
Cette hausse des rendements impacte divers secteurs de l'économie, notamment le marché immobilier, où les ventes de maisons en attente ont chuté de 4 % en septembre, marquant le plus grand déclin mensuel en trois ans. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de 123 points de base depuis février, se négociant désormais à 5,19 %.
Le Bureau de la responsabilité budgétaire du Congrès (CBO) estime que le déficit pour l'exercice fiscal sera d'environ 2 000 milliards de dollars, ce qui représente environ 6,0-6,2 % du PIB.
Des taux d'intérêt plus élevés compliquent les efforts de réduction de la dette, avec des projections indiquant que si les taux dépassent les attentes, le déficit cumulé pourrait augmenter considérablement au cours de la prochaine décennie.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a suggéré qu'un engagement crédible à réduire le déficit pourrait aider à abaisser les rendements à long terme, mais atteindre un déficit inférieur à 4 % du PIB d'ici la fin du mandat du président Trump semble peu probable.
L'environnement politique post-élections de mi-mandat, caractérisé par un gouvernement divisé, soulève des doutes quant à la faisabilité de solutions fiscales bipartites.
Avec la dette totale des États-Unis atteignant 40 000 milliards de dollars, le potentiel d'une crise de la dette à part entière reste une préoccupation, car cela pourrait entraîner une flambée des rendements de la dette et une vente d'actifs en dollars par des investisseurs mondiaux.
Bien que des rendements plus élevés attirent actuellement les investisseurs vers les obligations du gouvernement américain, les problèmes économiques sous-jacents nécessitent des solutions politiques pour prévenir une crise plus sévère à l'avenir.