Os rendimentos de títulos de longo prazo ultrapassaram 5%, impulsionados por uma combinação de fatores, incluindo o aumento da emissão de dívida federal e tensões geopolíticas, particularmente a guerra no Irã.
Esse aumento nos rendimentos está impactando vários setores da economia, notavelmente o mercado imobiliário, onde as vendas de casas pendentes caíram 4% em setembro, marcando a maior queda mensal em três anos. O rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou 123 pontos base desde fevereiro, agora sendo negociado a 5,19%.
O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) estima que o déficit para o ano fiscal será em torno de $2 trilhões, traduzindo-se em aproximadamente 6,0-6,2% do PIB. Taxas de juros mais altas complicam os esforços de redução da dívida, com projeções indicando que, se as taxas excederem as expectativas, o déficit cumulativo poderá aumentar significativamente na próxima década.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, sugeriu que um compromisso credível para reduzir o déficit poderia ajudar a baixar os rendimentos de longo prazo, mas alcançar um déficit abaixo de 4% do PIB até o final do mandato do Presidente Trump parece improvável.
O ambiente político pós-eleições de meio de mandato, caracterizado por um governo dividido, levanta dúvidas sobre a viabilidade de soluções fiscais bipartidárias.
Com a dívida total dos EUA atingindo $40 trilhões, o potencial para uma crise da dívida em grande escala permanece uma preocupação, pois isso poderia levar a rendimentos da dívida disparando e a uma venda de ativos em dólares por investidores globais.
Embora rendimentos mais altos estejam atualmente atraindo investidores para os títulos do governo dos EUA, os problemas econômicos subjacentes exigem soluções políticas para evitar uma crise mais severa no futuro.