Джулиан МакМанус из Janus Henderson Investors отметил изменение настроений инвесторов в сторону международных рынков, вызванное доминированием 'Великолепной семерки' акций технологий США, которые теперь составляют почти половину основных индексов.
Это изменение резко контрастирует с предыдущей неохотой инвестировать за границей, о чем свидетельствует рост индекса MSCI ACWI ex-US на 8% с начала года по сравнению с 6,8% для S&P 500. МакМанус подчеркнул, что хотя массового исхода из активов США не наблюдается, недавняя динамика международных рынков побудила пересмотреть глобальные распределения.
Он отметил, что политические факторы имеют минимальное влияние на эти решения, так как инвесторы придают приоритет потенциальной доходности. МакМанус предпочитает такие сектора, как европейские и японские банки, южнокорейские компании, такие как Samsung Electronics, и китайские компании, включая Tencent и CATL.
Он считает, что эти рынки предлагают значительную ценность, особенно поскольку европейские банки улучшают прибыльность, а японские финансовые учреждения выигрывают от роста процентных ставок. Кроме того, МакМанус выступает за поставщиков полупроводников вместо компаний, занимающихся приложениями ИИ, подчеркивая важную роль полупроводников в развитии ИИ.
Иэн Хорн из Muzinich & Co. поддержал эту точку зрения, предложив, что глобальная диверсификация становится все более важной на фоне волатильности рынка.
В то же время некоторые управляющие активами, такие как Полка Мишра из Javelin Wealth Management, сохраняют позитивный взгляд на акции США, указывая на сильный экономический рост и лидерство в области ИИ как ключевые факторы для продолжения инвестиций на американском рынке.