Julian McManus de Janus Henderson Investors a noté un changement dans le sentiment des investisseurs envers les marchés internationaux, entraîné par la domination des actions technologiques américaines des 'Magnificent Seven', qui représentent désormais près de la moitié des principaux indices.
Ce changement contraste fortement avec la réticence précédente à investir à l'étranger, comme en témoigne la hausse de 8 % de l'indice MSCI ACWI ex-US depuis le début de l'année, contre 6,8 % pour le S&P 500. McManus a souligné que, bien qu'il n'y ait pas d'exode massif des actifs américains, la performance récente des marchés internationaux a incité à une réévaluation des allocations mondiales.
Il a indiqué que les facteurs politiques ont une influence minimale sur ces décisions, les investisseurs privilégiant les rendements potentiels. McManus favorise des secteurs tels que les banques européennes et japonaises, les entreprises sud-coréennes comme Samsung Electronics, et les entreprises chinoises incluant Tencent et CATL.
Il estime que ces marchés offrent une valeur significative, en particulier alors que les banques européennes améliorent leur rentabilité et que les institutions financières japonaises bénéficient de la hausse des taux d'intérêt.
De plus, McManus plaide en faveur des fournisseurs de semi-conducteurs plutôt que des entreprises d'applications d'IA, soulignant le rôle essentiel des semi-conducteurs dans le développement de l'IA. Ian Horne de Muzinich & Co. a fait écho à ce sentiment, suggérant que la diversification mondiale devient de plus en plus importante face à la volatilité du marché.
En revanche, certains gestionnaires de patrimoine, comme Polka Mishra de Javelin Wealth Management, conservent une perspective positive sur les actions américaines, citant une forte croissance économique et un leadership en IA comme des facteurs clés pour un investissement continu sur le marché américain.