Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 162 000 в августе, значительно превысив прогноз в 55 000, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Эти сильные данные о занятости заставили трейдеров оценить вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании Федерального комитета по открытым рынкам 15-16 сентября в 60%.
Аналитики UBS, возглавляемые Марком Хефеле, предполагают, что это потенциальное повышение ставки может создать возможности для инвесторов покупать акции на спадах, воспользоваться более высокими доходностями среднесрочных и долгосрочных облигаций и использовать золото в качестве хеджирования.
Они подчеркивают, что повышение ставки, вызванное экономической силой, отличается от повышения, вызванного опасениями по поводу инфляции, что имеет важные последствия для управления портфелем.
UBS сохраняет оптимизм в отношении глобальных акций, указывая на сильные факторы, такие как капитальные расходы, связанные с ИИ, и широкий рост прибыли, несмотря на потенциальную краткосрочную волатильность из-за роста доходностей.
На рынке облигаций они советуют избегать фиксации доходностей по краткосрочным и среднесрочным облигациям, предлагая вместо этого исследовать возможности в облигациях с более длительными сроками погашения.
Жесткая позиция ФРС также может поддержать доллар США, в то время как более высокие реальные ставки могут создать проблемы для золота в краткосрочной перспективе, хотя его роль в качестве безопасного актива может быть усилена продолжающейся инфляцией и геополитической неопределенностью.