Les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 162 000 en août, dépassant de manière significative la prévision de 55 000, tandis que le taux de chômage est resté stable à 4,1 %.
Ces données robustes sur l'emploi ont conduit les traders à attribuer une probabilité de 60 % à une hausse de 25 points de base lors de la réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale les 15 et 16 septembre.
Les analystes d'UBS, dirigés par Mark Haefele, suggèrent que cette éventuelle hausse des taux pourrait créer des opportunités pour les investisseurs d'acheter des actions lors des baisses, de capitaliser sur des rendements plus élevés dans les obligations à moyen et long terme, et d'utiliser l'or comme couverture.
Ils soulignent qu'une hausse des taux motivée par la force économique diffère de celle provoquée par des préoccupations inflationnistes, ce qui a des implications importantes pour la gestion de portefeuille.
UBS reste optimiste quant aux actions mondiales, citant des moteurs solides tels que les dépenses en capital liées à l'IA et une large croissance des bénéfices, malgré une volatilité potentielle à court terme due à la hausse des rendements.
Sur le marché obligataire, ils déconseillent de verrouiller des obligations à court et moyen terme, suggérant plutôt d'explorer des opportunités dans des maturités plus longues.
Une position agressive de la Fed pourrait également soutenir le dollar américain, tandis que des taux réels plus élevés pourraient poser des défis pour l'or à court terme, bien que son rôle en tant que valeur refuge puisse être renforcé par l'inflation persistante et les incertitudes géopolitiques.