A vice-governadora do Banco da Inglaterra, Sarah Breeden, destacou a crescente influência dos hedge funds nos mercados globais de títulos durante uma entrevista à CNBC. Ela observou que os investidores tradicionais, como companhias de seguros e fundos de pensão, estão sendo substituídos por hedge funds, que são mais sensíveis a preços e pesados em alavancagem.
Essa mudança aumenta o risco de interrupções localizadas no mercado se escalarem para um estresse financeiro mais amplo. O Fundo Monetário Internacional (FMI) relatou recentemente que os hedge funds agora gerenciam aproximadamente $13 trilhões em ativos, desempenhando um papel significativo na liquidez do mercado.
No entanto, seu uso de alavancagem e a tendência para negociações concentradas podem exacerbar a volatilidade do mercado, particularmente nos mercados de títulos. Breeden apontou que os hedge funds representavam um recorde de 7% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA de $30 trilhões até o final de 2025, levantando preocupações sobre seu impacto na estabilidade financeira.
O ambiente atual é marcado por rendimentos crescentes em títulos do governo, com os rendimentos do Tesouro dos EUA atingindo seus níveis mais altos desde 2002, e tendências semelhantes observadas no Reino Unido e na França.
Esses desenvolvimentos sugerem que o mercado de títulos pode ser uma fonte de choques, com potencial para efeitos de transbordamento em mercados financeiros mais amplos e setores bancários.