La vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, destacó la creciente influencia de los fondos de cobertura en los mercados de bonos globales durante una entrevista con CNBC. Señaló que los inversores tradicionales, como las compañías de seguros y los fondos de pensiones, están siendo reemplazados por fondos de cobertura, que son más sensibles a los precios y utilizan más apalancamiento.
Este cambio aumenta el riesgo de que las interrupciones localizadas en el mercado escalen hacia un estrés financiero más amplio. El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó recientemente que los fondos de cobertura ahora gestionan aproximadamente $13 billones en activos, desempeñando un papel significativo en la liquidez del mercado.
Sin embargo, su uso de apalancamiento y su tendencia a realizar operaciones masivas podrían exacerbar la volatilidad del mercado, particularmente en los mercados de bonos. Breeden señaló que los fondos de cobertura representaron un récord del 7% del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. de $30 billones a finales de 2025, lo que genera preocupaciones sobre su impacto en la estabilidad financiera.
El entorno actual se caracteriza por el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno, con los rendimientos del Tesoro de EE. UU. alcanzando sus niveles más altos desde 2002, y tendencias similares observadas en el Reino Unido y Francia.
Estos desarrollos sugieren que el mercado de bonos podría ser una fuente de choques, con el potencial de efectos colaterales en los mercados financieros más amplios y en los sectores bancarios.