La vice governatrice della Banca d'Inghilterra Sarah Breeden ha evidenziato l'influenza crescente dei fondi hedge nei mercati obbligazionari globali durante un'intervista con CNBC.
Ha osservato che gli investitori tradizionali, come le compagnie di assicurazione e i fondi pensione, stanno venendo sostituiti dai fondi hedge, che sono più sensibili ai prezzi e caratterizzati da un'elevata leva finanziaria. Questo cambiamento aumenta il rischio che le interruzioni di mercato localizzate possano trasformarsi in stress finanziario più ampio.
Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha recentemente riportato che i fondi hedge gestiscono ora circa 13 trilioni di dollari in attività, giocando un ruolo significativo nella liquidità del mercato. Tuttavia, il loro uso della leva e la tendenza a operazioni affollate potrebbero esacerbare la volatilità del mercato, in particolare nei mercati obbligazionari.
Breeden ha sottolineato che i fondi hedge rappresentavano un record del 7% del mercato dei Treasury statunitensi da 30 trilioni di dollari entro la fine del 2025, sollevando preoccupazioni riguardo al loro impatto sulla stabilità finanziaria.
L'attuale ambiente è caratterizzato da un aumento dei rendimenti sui titoli di stato, con i rendimenti dei Treasury statunitensi che raggiungono i livelli più alti dal 2002, e tendenze simili osservate nel Regno Unito e in Francia.
Questi sviluppi suggeriscono che il mercato obbligazionario potrebbe essere una fonte di shock, con il potenziale di effetti di spillover nei mercati finanziari più ampi e nei settori bancari.