A análise recente do Morgan Stanley destaca a crescente divisão no mercado de títulos, especialmente no que diz respeito ao financiamento de iniciativas de inteligência artificial. A empresa sugere que os hyperscalers de alta qualidade, que incluem empresas como Microsoft, Meta Platforms e Oracle, estão bem posicionados devido aos seus balanços sólidos e classificações de grau de investimento.
Isso contrasta fortemente com empresas de menor classificação, como a CoreWeave, que enfrentou preocupações significativas com a dívida, evidenciadas pelo rendimento de seus títulos ultrapassando 16%. Após um relatório de lucros positivo, as ações da CoreWeave dispararam mais de 25%, indicando uma possível recuperação na confiança dos investidores.
O Morgan Stanley espera que o mercado de crédito permaneça acessível para os hyperscalers, que demonstraram disposição para aceitar custos de empréstimos mais altos, com US$ 67 bilhões em novas emissões de títulos desde 30 de setembro.
Olhando para o futuro, a empresa prevê um aumento substancial nos gastos de capital das empresas de IA, estimando US$ 1,66 trilhão em 2027, um aumento de 75% em relação a 2026. No entanto, eles também observam possíveis atrasos nos cronogramas dos projetos devido a mudanças políticas e restrições em centros de dados locais.
No geral, o Morgan Stanley acredita que o perfil de risco-retorno para os títulos de alta qualidade de hyperscalers é atualmente favorável, sugerindo que os investidores podem encontrar retornos atraentes neste segmento, apesar das incertezas mais amplas do mercado.