O mercado de ações da Coreia do Sul experimentou uma queda significativa nas ofertas públicas iniciais (IPOs) este ano, com apenas 15 novas listagens e receitas de cerca de $700 milhões até 3 de junho, em comparação com uma média de 80 listagens e $8 bilhões em receitas anualmente de 2020 a 2025.
Essa queda é atribuída aos desafios de reforma de governança e à alta concentração de capitalização de mercado entre os cinco maiores Chaebols—Samsung, SK, Hyundai Motor, LG e HD Hyundai—que juntos representam cerca de 70% da capitalização de mercado.
A política de imposto sobre herança do país, que impõe uma taxa de 50% sobre valores que excedem 3 bilhões de won ($2 milhões), incentiva esses conglomerados a manter avaliações mais baixas e flutuações livres.
Em resposta, a Coreia do Sul iniciou a 'iniciativa de valorização corporativa' com o objetivo de abordar o 'desconto da Coreia', que vê as ações locais sendo negociadas abaixo de suas contrapartes internacionais.
A Bolsa de Valores da Coreia anunciou planos para proibir listagens de parentais e subsidiárias para proteger os acionistas minoritários e está prestes a deslistar cerca de 300 empresas para simplificar o mercado. Embora essa redução nos IPOs tenha melhorado as avaliações para as empresas parentais existentes, impactou negativamente o ambiente de financiamento para capital de risco.
Analistas sugerem que o cenário de IPO está mudando para uma abordagem mais seletiva, com expectativas de que empresas de infraestrutura de IA dominarão as futuras listagens, impulsionadas pelas forças do país no setor de semicondutores.
O financiamento público e o apoio industrial serão cruciais para o crescimento da indústria de IA da Coreia do Sul, conforme destacado pelos investimentos recentes do Fundo Nacional de Crescimento.