Os títulos do governo japonês (JGBs) recentemente alcançaram seus maiores rendimentos desde 1996, com o rendimento de 10 anos atingindo 2,901% e atualmente sendo negociado a 2,781%. Esse aumento é atribuído à normalização da política do Banco do Japão e às preocupações em relação aos planos de gastos da Primeira-Ministra Sanae Takaichi.
Masahiko Loo, estrategista sênior de renda fixa da State Street Investment Management, observou que os JGBs estão passando de 'não investíveis' para 'investíveis' à medida que os rendimentos aumentam, sugerindo que os investidores finalmente estão sendo compensados por manter esses títulos.
Charles Gave, cofundador da Gavekal, enfatizou que os títulos japoneses, particularmente os de longo prazo, estão atualmente entre os mais atraentes do mundo, recomendando um portfólio equilibrado de 50% em ações e 50% em títulos para aqueles que não possuem ativos japoneses.
No entanto, alguns analistas, como Henning Potstada da DWS, argumentam que os títulos europeus continuam mais atraentes devido a taxas de política mais altas e melhores métricas de sustentabilidade da dívida. Lauren Hyslop da Mattioli Woods destacou um retorno seletivo de investidores estrangeiros ao mercado, particularmente no segmento de 20 a 30 anos, à medida que os rendimentos superaram 3,5%.
Ela alertou que posições ultra-longas apresentam riscos, especialmente se o rendimento de 30 anos ultrapassar 4,5%. O governo japonês também está incentivando fundos de pensão, incluindo o GPIF, a investir mais em ativos domésticos, o que poderia estabilizar o mercado de títulos.
Apesar dos rendimentos crescentes, incertezas em relação às pressões fiscais e às políticas de taxa do Banco do Japão continuam a desestimular alguns investidores, agravadas por tensões geopolíticas que afetam os rendimentos globais.