O Goldman Sachs identificou uma mudança estratégica no foco de investimento em direção às ações HALO, que são caracterizadas por ativos pesados e baixa obsolescência. Os analistas observaram que o atual ambiente econômico, marcado por rendimentos reais mais altos e tensões geopolíticas, levou a uma ênfase renovada em empresas com ativos produtivos tangíveis.
Essa tendência é particularmente relevante, uma vez que muitas empresas tradicionalmente 'Capital Light' estão agora investindo pesadamente em gastos de capital (capex) para desenvolver tecnologias avançadas, especialmente em IA.
O Goldman Sachs prevê que setores-chave, como centros de dados, semicondutores, serviços públicos e defesa, representarão mais de 40% dos gastos de capital globais este ano. A empresa recomenda investir em empresas em cinco temas principais: infraestrutura, materiais básicos, aeroespacial e defesa, manufatura e plataformas de consumo, e a camada física da tecnologia.
As ações específicas com recomendação de compra incluem Enel, BP, Airbus e ASML, entre outras. Os analistas enfatizam que, embora a posição de curto prazo possa ser desafiadora, a perspectiva de longo prazo permanece positiva para os investidores que se alinham a essa estrutura HALO.
Eles também destacam que essa tendência não se limita à Europa, mas é um fenômeno global, com estratégias de investimento semelhantes surgindo nos EUA, na Ásia-Pacífico e em outras regiões.