Goldman Sachs ha identificado un cambio estratégico en el enfoque de inversión hacia las acciones HALO, que se caracterizan por activos pesados y baja obsolescencia. Los analistas señalaron que el actual entorno económico, marcado por mayores rendimientos reales y tensiones geopolíticas, ha llevado a un renovado énfasis en las empresas con activos productivos tangibles.
Esta tendencia es particularmente relevante ya que muchas empresas tradicionalmente 'ligeras en capital' están ahora invirtiendo fuertemente en gastos de capital (capex) para desarrollar tecnologías avanzadas, especialmente en IA.
Goldman Sachs predice que sectores clave como centros de datos, semiconductores, servicios públicos y defensa representarán más del 40% del gasto de capital global este año. La firma recomienda invertir en empresas en cinco temas principales: infraestructura, materiales básicos, aeroespacial y defensa, manufactura y plataformas de consumo, y la capa física de la tecnología.
Las acciones específicas con calificación de compra incluyen Enel, BP, Airbus y ASML, entre otras. Los analistas enfatizan que, aunque la posición a corto plazo puede ser desafiante, las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas para los inversores que se alinean con este marco HALO.
También destacan que esta tendencia no se limita a Europa, sino que es un fenómeno global, con estrategias de inversión similares emergiendo en EE. UU., Asia-Pacífico y otras regiones.