O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está concluindo uma reunião de dois dias, com os mercados futuros indicando um provável aumento de 25 pontos base na taxa. Isso marcaria o primeiro aumento desde 2023. Notavelmente, o rendimento nominal de 10 anos atingiu 5% pela primeira vez desde 2007, no entanto, esse aumento não é acompanhado por um aumento na inflação esperada, que permanece em 2,37%.
A análise sugere que o atual aumento nos rendimentos é impulsionado mais por uma competição por capital do que por temores inflacionários, como evidenciado pelo rendimento real subindo para 2,6%. Isso apresenta um obstáculo significativo para as ações, mas ainda não desestimulou o investimento em ações.
O spread entre o rendimento do Tesouro de 2 anos e a meta dos fundos do Fed está atualmente em 91 pontos base, indicando que o mercado está sinalizando ao Fed para aumentar as taxas.
Historicamente, um aumento no spread levou a uma rotação de ações de crescimento para ações de valor, mas desta vez, a relação valor/crescimento não mudou significativamente, sugerindo uma preferência contínua por ações de crescimento.
As principais participações do ETF Vanguard Value incluem Micron, JPMorgan Chase e Berkshire Hathaway, enquanto o ETF Vanguard Growth é fortemente ponderado em Nvidia, Apple e Microsoft. A análise técnica atual indica que o crescimento continua favorecido até que a relação valor/crescimento ultrapasse um nível de resistência de 2,72.
Até lá, a negociação de crescimento deve persistir, apesar do aumento das taxas de juros, com atualizações contínuas previstas à medida que as condições do mercado evoluem.