Os preços do ouro recentemente viram um aumento significativo, subindo 3,2% para $4.375 por onça, o maior desde 9 de junho, no entanto, ainda permanecem mais de 20% abaixo do pico de janeiro de $5.589 por onça. O Barclays atribui esse reajuste ao impacto da guerra sobre o status de porto seguro do ouro e à atratividade de ativos que geram rendimento devido às taxas de juros mais altas.
O banco permanece otimista sobre as perspectivas de médio prazo do ouro, citando a inflação persistente e a diversificação das reservas dos bancos centrais como fatores-chave que podem impulsionar os preços. Eles estimam que o ouro pode subir aproximadamente 5% para cada aumento de 1% no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA, destacando a importância da inflação no mercado atual.
A queda nos preços do ouro afetou negativamente as empresas de mineração, que normalmente experimentam uma volatilidade acentuada em resposta às flutuações dos preços do ouro. O Barclays favorece ações específicas de mineração como a Endeavour Mining e a Hochschild, que estão sendo negociadas a múltiplos mais baixos em comparação com a Fresnillo, considerada totalmente avaliada.
Apesar desse otimismo seletivo, o Barclays alerta que as condições macroeconômicas podem continuar a dificultar os preços do ouro no curto prazo, à medida que a confiança dos investidores diminuiu devido a vários fatores macroeconômicos.