A situação da CoreWeave reflete uma crise mais ampla no setor de neocloud, já que o aumento das taxas de juros e a mudança no sentimento do mercado em relação aos investimentos em IA levaram a uma queda acentuada no preço de suas ações, que caiu 29% este mês, para aproximadamente $34 bilhões, a partir de um pico de $90 bilhões.
A dívida não garantida da empresa está rendendo cerca de 15%, e seus swaps de inadimplência de crédito de cinco anos aumentaram 164% no último ano, indicando uma percepção de risco elevada entre os investidores.
Analistas, incluindo Andrew Keches do Barclays, observam um sentimento negativo em relação à dívida corporativa no setor de tecnologia, especialmente para empresas como a CoreWeave, que estão fortemente endividadas.
Com $20,7 bilhões em dívida vencendo até 2030 e mais $14,9 bilhões posteriormente, a saúde financeira da CoreWeave está sob escrutínio, especialmente porque depende significativamente da receita de grandes clientes como a Microsoft.
O mercado de dívida de alto rendimento está atualmente estagnado, com os investidores aguardando clareza sobre questões regulatórias que afetam os centros de dados antes de comprometerem fundos. O CEO da CoreWeave, Mike Intrator, tentou tranquilizar os funcionários sobre as opções de financiamento da empresa, que incluem várias formas de empréstimos e capital.
No entanto, analistas preveem que a CoreWeave pode precisar levantar aproximadamente $30 bilhões até 2027, com expectativas de fluxo de caixa livre negativo atingindo $10,1 bilhões no próximo trimestre.
Apesar de algumas notas otimistas de analistas de empresas como Goldman Sachs e JPMorgan Chase, permanecem preocupações sobre se a Nvidia, um investidor chave, fornecerá suporte adicional se as condições piorarem.