Die Situation von CoreWeave spiegelt eine breitere Krise im Neocloud-Sektor wider, da steigende Zinssätze und ein sich veränderndes Marktgefühl gegenüber KI-Investitionen zu einem drastischen Rückgang des Aktienkurses geführt haben, der in diesem Monat um 29 % auf etwa 34 Milliarden USD gefallen ist, nachdem er einen Höchststand von 90 Milliarden USD erreicht hatte.
Die unbesicherten Schulden des Unternehmens bringen etwa 15 % Rendite, und die fünfjährigen Credit Default Swaps sind im vergangenen Jahr um 164 % gestiegen, was auf ein erhöhtes Risikoempfinden unter den Investoren hinweist.
Analysten, darunter Andrew Keches von Barclays, vermerken ein negatives Sentiment gegenüber Unternehmensschulden im Technologiesektor, insbesondere für Unternehmen wie CoreWeave, die stark verschuldet sind.
Mit 20,7 Milliarden USD Schulden, die bis 2030 fällig sind, und weiteren 14,9 Milliarden USD danach, steht die finanzielle Gesundheit von CoreWeave unter Beobachtung, insbesondere da das Unternehmen stark auf Einnahmen von großen Kunden wie Microsoft angewiesen ist.
Der Markt für hochverzinsliche Schulden ist derzeit stagnierend, da Investoren auf Klarheit zu regulatorischen Fragen warten, die Datenzentren betreffen, bevor sie Gelder bereitstellen. Der CEO von CoreWeave, Mike Intrator, hat versucht, die Mitarbeiter hinsichtlich der Finanzierungsoptionen des Unternehmens zu beruhigen, die verschiedene Formen der Kreditaufnahme und Eigenkapital umfassen.
Analysten prognostizieren jedoch, dass CoreWeave bis 2027 etwa 30 Milliarden USD aufbringen muss, wobei negative freie Cashflows von 10,1 Milliarden USD im kommenden Quartal erwartet werden.
Trotz einiger optimistischer Einschätzungen von Analysten bei Firmen wie Goldman Sachs und JPMorgan Chase bleiben Bedenken bestehen, ob Nvidia, ein wichtiger Investor, zusätzliche Unterstützung bieten wird, falls sich die Bedingungen verschlechtern.