La situación de CoreWeave refleja una crisis más amplia en el sector neocloud, ya que el aumento de las tasas de interés y el cambio en el sentimiento del mercado hacia las inversiones en IA han llevado a una fuerte caída en su precio de acciones, que ha disminuido un 29% este mes, pasando de aproximadamente $90 mil millones a alrededor de $34 mil millones.
La deuda no garantizada de la compañía está generando alrededor del 15%, y sus swaps de incumplimiento crediticio a cinco años han aumentado un 164% en el último año, lo que indica una percepción de riesgo elevada entre los inversores.
Los analistas, incluido Andrew Keches de Barclays, señalan un sentimiento negativo hacia la deuda corporativa en tecnología, particularmente para empresas como CoreWeave que están muy endeudadas.
Con $20.7 mil millones en deuda venciendo para 2030 y otros $14.9 mil millones después, la salud financiera de CoreWeave está bajo escrutinio, especialmente dado que depende significativamente de los ingresos de grandes clientes como Microsoft.
El mercado de deuda de alto rendimiento está actualmente estancado, con los inversores esperando claridad sobre cuestiones regulatorias que afectan a los centros de datos antes de comprometer fondos. El CEO de CoreWeave, Mike Intrator, ha intentado tranquilizar a los empleados sobre las opciones de financiamiento de la compañía, que incluyen varias formas de endeudamiento y capital.
Sin embargo, los analistas predicen que CoreWeave puede necesitar recaudar aproximadamente $30 mil millones para 2027, con expectativas de flujo de caja libre negativo alcanzando $10.1 mil millones en el próximo trimestre.
A pesar de algunas notas optimistas de analistas de firmas como Goldman Sachs y JPMorgan Chase, persisten las preocupaciones sobre si Nvidia, un inversor clave, proporcionará apoyo adicional si las condiciones empeoran.