As empresas neocloud, particularmente CoreWeave e Nebius, estão enfrentando um aumento na fiscalização enquanto se preparam para relatar os lucros trimestrais após uma acentuada queda nos preços das ações.
Ambas as empresas dependem fortemente de dívidas para financiar seus sistemas de inteligência artificial, mas o sentimento atual do mercado é cético, especialmente após um mês difícil que viu quedas significativas em seus valores de ações e contribuiu para a pior queda do Nasdaq em 19 meses.
O CEO da CoreWeave, Mike Intrator, tentou tranquilizar os investidores afirmando que os compromissos dos clientes existentes permanecem intactos, apesar das mudanças políticas, mas o mercado reagiu negativamente, com os rendimentos dos títulos da CoreWeave subindo acima de 16% e os spreads de swaps de inadimplência de crédito aumentando significativamente.
Analistas como Anastasia Amoroso do Partners Group observaram que os neoclouds são particularmente vulneráveis em comparação com grandes hyperscalers como Amazon e Microsoft, pois são não lucrativos e dependem de uma base de clientes limitada.
Enquanto isso, a IREN, um jogador menor no setor, relatou uma duplicação da receita de nuvem de IA, o que levou a um aumento de 20% nas ações, destacando a desconexão entre as percepções do mercado e a demanda real dos clientes.
A posição financeira da CoreWeave mostra $5,5 bilhões em caixa contra $35 bilhões em dívida, levantando preocupações sobre sua capacidade de garantir capital futuro para crescimento. Analistas esperam que a receita da CoreWeave cresça significativamente nos próximos anos, mas a narrativa atual de risco de crédito apresenta desafios para atrair investimentos.
Os próximos relatórios de lucros da CoreWeave e Nebius são críticos, pois podem proporcionar algum alívio ao mercado se demonstrarem um forte crescimento, mas o sentimento geral permanece cauteloso devido às incertezas mais amplas no setor neocloud.