Le aziende neocloud, in particolare CoreWeave e Nebius, stanno affrontando un'attenzione crescente mentre si preparano a riportare gli utili trimestrali dopo un forte calo dei prezzi delle azioni.
Entrambe le aziende dipendono fortemente dal debito per finanziare i loro sistemi di intelligenza artificiale, ma il sentiment di mercato attuale è scettico, soprattutto dopo un mese difficile che ha visto significativi ribassi nei loro valori azionari e ha contribuito al peggior crollo del Nasdaq in 19 mesi.
Il CEO di CoreWeave, Mike Intrator, ha cercato di rassicurare gli investitori affermando che gli impegni dei clienti esistenti rimangono intatti nonostante i cambiamenti politici, ma il mercato ha reagito negativamente, con i rendimenti delle obbligazioni di CoreWeave che sono saliti oltre il 16% e gli spread dei credit default swap che sono aumentati significativamente.
Analisti come Anastasia Amoroso di Partners Group hanno osservato che i neocloud sono particolarmente vulnerabili rispetto ai più grandi hyperscalers come Amazon e Microsoft, poiché non sono redditizi e dipendono da una base clienti limitata.
Nel frattempo, IREN, un attore più piccolo nel settore, ha riportato un raddoppio delle entrate nel cloud AI, il che ha portato a un aumento del 20% delle azioni, evidenziando il divario tra le percezioni di mercato e la reale domanda dei clienti.
La posizione finanziaria di CoreWeave mostra 5,5 miliardi di dollari in contante contro 35 miliardi di dollari di debito, sollevando preoccupazioni sulla sua capacità di garantire capitale futuro per la crescita. Gli analisti si aspettano che le entrate di CoreWeave crescano significativamente nei prossimi anni, ma l'attuale narrativa di rischio di credito presenta sfide per attrarre investimenti.
I prossimi rapporti sugli utili di CoreWeave e Nebius sono critici, poiché potrebbero fornire un certo sollievo al mercato se dimostrano una forte crescita, ma il sentiment generale rimane cauto a causa delle incertezze più ampie nel settore neocloud.