Las empresas neocloud, particularmente CoreWeave y Nebius, están enfrentando un mayor escrutinio mientras se preparan para informar sobre sus ganancias trimestrales tras una fuerte caída en los precios de las acciones.
Ambas firmas dependen en gran medida de la deuda para financiar sus sistemas de inteligencia artificial, pero el sentimiento actual del mercado es escéptico, especialmente después de un mes difícil que vio caídas significativas en sus valores de acciones y contribuyó a la peor caída del Nasdaq en 19 meses.
El CEO de CoreWeave, Mike Intrator, intentó tranquilizar a los inversores al afirmar que los compromisos de los clientes existentes se mantienen intactos a pesar de los cambios políticos, sin embargo, el mercado reaccionó negativamente, con los rendimientos de los bonos de CoreWeave superando el 16% y los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio aumentando significativamente.
Analistas como Anastasia Amoroso de Partners Group señalaron que los neoclouds son particularmente vulnerables en comparación con los grandes hyperscalers como Amazon y Microsoft, ya que son no rentables y dependen de una base de clientes limitada.
Mientras tanto, IREN, un jugador más pequeño en el sector, reportó un duplicado de ingresos por nube de IA, lo que llevó a un aumento del 20% en las acciones, destacando la desconexión entre las percepciones del mercado y la demanda real de los clientes.
La posición financiera de CoreWeave muestra $5.5 mil millones en efectivo frente a $35 mil millones en deuda, lo que genera preocupaciones sobre su capacidad para asegurar capital futuro para el crecimiento. Los analistas esperan que los ingresos de CoreWeave crezcan significativamente en los próximos años, pero la narrativa actual de riesgo crediticio plantea desafíos para atraer inversión.
Los próximos informes de ganancias de CoreWeave y Nebius son críticos, ya que podrían proporcionar algo de alivio al mercado si demuestran un fuerte crecimiento, pero el sentimiento general sigue siendo cauteloso debido a las incertidumbres más amplias en el sector neocloud.