CoreWeave sta attualmente affrontando scetticismo nel mercato a causa del suo sostanziale debito, che ammonta a circa 51,6 miliardi di dollari, inclusi 35 miliardi in note, obbligazioni e prestiti.
Nonostante ciò, John Lloyd, responsabile globale del credito multi-settore e corporate di Janus Henderson, sostiene che la recente vendita dei bond di CoreWeave, che hanno rendimenti superiori al 15%, sia una reazione eccessiva.
Sottolinea che, sebbene il titolo dell'azienda sia sceso del 20% nell'ultima settimana e gli spread dei credit default swap si siano ampliati significativamente, non c'è stata una modifica fondamentale nell'ecosistema dell'azienda che giustifichi tale declino.
L'alto rapporto debito/capitale di CoreWeave del 702% e le sue spese in conto capitale previste di 36,4 miliardi di dollari rispetto a un EBITDA di 7,5 miliardi di dollari quest'anno sollevano preoccupazioni sulle sue capacità di finanziamento.
Tuttavia, Lloyd crede che CoreWeave possa gestire creativamente le sue esigenze di finanziamento attraverso metodi come il finanziamento GPU e l'aumento dei pagamenti anticipati da parte di clienti importanti come Microsoft e OpenAI. Sottolinea anche che la domanda di risorse di calcolo per l'IA rimane forte, il che potrebbe supportare il modello di business di CoreWeave.
Sebbene l'azienda affronti sfide, Lloyd è ottimista sulla sua capacità di riprendersi e affrontare l'attuale panorama finanziario, suggerendo che i bond potrebbero eventualmente riprendersi, sebbene non in modo lineare.