Scott Rubner, responsabile della strategia azionaria e delle derivati azionari presso Citadel Securities, ha evidenziato in un recente rapporto ai clienti che, sebbene le prospettive a lungo termine per le azioni rimangano positive, il profilo rischio-rendimento a breve termine sta diventando meno favorevole.
L'S&P 500, che ha raggiunto un massimo storico di 7.816,70 all'inizio di questo mese, ha mostrato segni di stagnazione poiché la volatilità, misurata dall'Indice di Volatilità Cboe (VIX), è scesa al livello più basso dell'anno a 14,1.
Rubner ha osservato che il prossimo calendario degli utili, un rallentamento nei riacquisti aziendali a causa del prossimo periodo di blackout e un calo storico dell'attività di trading al dettaglio durante settembre contribuiscono a un sentiment di mercato più cauto.
Inoltre, il premio per il rischio di volatilità per le azioni tecnologiche è diminuito dopo utili migliori del previsto, in particolare da aziende come NVIDIA.
Con i prezzi delle opzioni ai minimi di quest'anno, Rubner suggerisce che la protezione al ribasso è ora relativamente economica, rendendola una considerazione interessante per gli investitori mentre affrontano un mese potenzialmente turbolento.