Scott Rubner, Leiter der Aktien- und Aktien-Derivate-Strategie bei Citadel Securities, hob in einem aktuellen Kundenbericht hervor, dass, obwohl die langfristigen Aussichten für Aktien positiv bleiben, das kurzfristige Risiko-Ertrags-Profil weniger günstig wird.
Der S&P 500, der Anfang dieses Monats ein Allzeithoch von 7.816,70 erreichte, zeigt seitdem Anzeichen der Stagnation, da die Volatilität, gemessen am Cboe Volatility Index (VIX), auf den niedrigsten Stand des Jahres von 14,1 gefallen ist.
Rubner stellte fest, dass der bevorstehende Gewinnkalender, eine Verlangsamung der Unternehmensrückkäufe aufgrund der bevorstehenden Sperrfrist und ein historischer Rückgang der Handelsaktivitäten im Einzelhandel im September zu einer vorsichtigeren Marktstimmung beitragen.
Darüber hinaus hat sich die Volatilitätsrisikoprämie für Technologiewerte verringert, nachdem die Unternehmensgewinne, insbesondere von Unternehmen wie NVIDIA, stärker als erwartet ausgefallen sind.
Mit den Optionspreisen auf dem niedrigsten Stand in diesem Jahr schlägt Rubner vor, dass der Schutz vor Kursverlusten jetzt relativ günstig ist, was es zu einer überzeugenden Überlegung für Investoren macht, während sie sich auf einen potenziell turbulenten Monat vorbereiten.