Gli investitori sono sempre più preoccupati per la stabilità economica della Francia, poiché il rendimento dei suoi bond a 10 anni ha superato il 5% per la prima volta dal 2002, e lo spread tra i rendimenti dei bond francesi e tedeschi ha raggiunto oltre 170 punti base, segnalando un aumento della tensione.
L'euro si è deprezzato di quasi il 5% rispetto al dollaro quest'anno, riflettendo l'inquietudine del mercato. Gli analisti avvertono che potrebbe verificarsi una frammentazione all'interno della zona euro, simile alla crisi del debito dei primi anni 2010, dove l'aumento dei costi di prestito in un paese potrebbe portare a una maggiore instabilità finanziaria.
Le sfide fiscali della Francia sono aggravate da un alto rapporto deficit/PIL del 119% e da una previsione di crescita economica lenta di solo lo 0,5% per il 2026.
Mentre alcuni esperti, come Paul Krugman, evidenziano il rischio di un ciclo vizioso di aumento dei rendimenti e fuga di capitali, altri, tra cui gli strateghi di BlackRock, notano che l'attuale zona euro è meglio attrezzata per affrontare lo stress finanziario rispetto al passato.
Suggeriscono che, sebbene la situazione sia preoccupante, si tratta principalmente di un rischio francese piuttosto che di un rischio sistemico per l'area euro, con effetti di contagio previsti come limitati.
In generale, sebbene la situazione del debito della Francia sia seria, le differenze strutturali rispetto alle crisi precedenti potrebbero mitigare il rischio di conseguenze economiche diffuse.