Le aziende Big Tech come Meta Platforms, Amazon, Alphabet e Microsoft, note per i loro bilanci robusti, stanno affrontando sfide a causa dell'aumento degli investimenti nelle infrastrutture di IA. Le loro spese in conto capitale hanno superato il 100% del flusso di cassa operativo, portando a una maggiore dipendenza dal finanziamento esterno, comprese le vendite di debito e l'emissione di azioni.
Gli analisti di S&P Global e Moody's hanno osservato che, sebbene queste aziende mantengano ancora rating creditizi elevati, la pressione sui loro indicatori finanziari potrebbe minacciare la loro qualità creditizia.
Ad esempio, il flusso di cassa libero di Meta è diminuito del 91% su base annua, mentre Alphabet e Amazon hanno registrato flussi di cassa negativi per la prima volta, indicando una significativa pressione sulle loro finanze. Nonostante queste sfide, le aziende sostengono che la domanda di capacità di calcolo IA giustifica i loro investimenti.
Tuttavia, le proiezioni suggeriscono che entro il 2027, le loro spese in conto capitale combinate potrebbero raggiungere i 960 miliardi di dollari, superando il flusso di cassa operativo previsto di 905 miliardi di dollari, con solo Microsoft prevista per mantenere un flusso di cassa libero positivo.
Questa situazione ha portato a un aumento del finanziamento nel mercato obbligazionario, contribuendo all'aumento dei rendimenti dei titoli di stato. Mentre questi giganti tecnologici continuano a investire pesantemente in IA, la sostenibilità della loro salute finanziaria e dei rating creditizi sarà cruciale per gli investitori da monitorare.