Negli ultimi giorni, gli investitori hanno iniziato a considerare una maggiore probabilità di inflazione, evidente dall'aumento dei tassi di breakeven per i titoli del Tesoro.
Questi tassi, che misurano le aspettative di inflazione, hanno raggiunto i livelli più alti in oltre due mesi, con il tasso di breakeven a 10 anni che è salito al 2,34% e i breakeven a cinque anni che hanno toccato alti simili.
Questo aumento segue l'annuncio del Tesoro di raddoppiare il suo tipico riacquisto di debito da 2 miliardi di dollari, una mossa destinata a migliorare la liquidità del mercato per il debito a lungo termine.
Nonostante l'affermazione del Segretario al Tesoro Scott Bessent che questa azione non mirava a ridurre i rendimenti, essa è coincisa con un periodo in cui i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine avevano già raggiunto livelli non visti dalla crisi finanziaria del 2008.
Il stratega di mercato Van Hesser ha osservato che l'attuale ambiente è carico di preoccupazioni, in particolare riguardo all'inflazione, che sta influenzando il comportamento di trading. Dopo l'annuncio del riacquisto, i rendimenti dei titoli del Tesoro a lungo termine inizialmente sono scesi ma sono rimbalzati, con il rendimento a 10 anni che è salito al 4,73% e quello a 30 anni al 5,27%.
L'aumento dei rendimenti è attribuito alle paure di inflazione, alla concorrenza di debito estero a rendimento più elevato e a un aumento delle emissioni da parte delle aziende che investono in intelligenza artificiale. Inoltre, il dollaro statunitense si è indebolito, riflettendo potenziali aspettative di politiche più flessibili da parte della Federal Reserve.
Il prossimo discorso del Presidente della Fed Kevin Warsh al simposio di Jackson Hole è atteso come cruciale, poiché la sua posizione sull'inflazione potrebbe ulteriormente influenzare il sentiment di mercato. Mentre alcuni analisti vedono i recenti aumenti dei rendimenti come gestibili, altri esprimono preoccupazioni che potrebbero compromettere la stabilità che il Tesoro cerca di raggiungere.