Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé depuis janvier 2025, en raison des tensions croissantes au Moyen-Orient et des craintes inflationnistes.
Les prix du pétrole brut Brent ont grimpé au-dessus de 100 $ le baril suite aux attaques des rebelles houthis contre des pétroliers près de l'Arabie Saoudite, accompagnées de menaces américaines d'une action militaire accrue. Cet environnement a suscité des inquiétudes concernant un déficit fédéral plus élevé en raison de l'augmentation des dépenses gouvernementales.
Peter Boockvar, directeur des investissements chez One Point BFG Wealth Partners, a indiqué que le marché obligataire est en phase baissière depuis 2020, et il anticipe que le rendement à 10 ans pourrait retester le niveau de 5 %, ce qui aurait des implications significatives pour le marché boursier.
Historiquement, des rendements supérieurs à 5 % ont été associés à une demande réduite pour les actions, et Boockvar a averti qu'une hausse soutenue au-dessus de ce seuil serait préjudiciable aux actions. Bien que le rendement actuel soit de 4,7 %, le S&P 500 reste proche de son niveau record, suggérant que les investisseurs ne sont actuellement pas perturbés.
Cependant, Steve Englander de Standard Chartered a noté que les raisons sous-jacentes de la hausse des rendements sont cruciales ; si l'inflation en est la cause, cela pourrait entraîner une vente massive d'actions, tandis que des gains de productivité pourraient atténuer l'impact.
Le rendement doit encore augmenter de 0,3 point de pourcentage pour atteindre 5 %, mais des augmentations rapides des rendements des obligations du Trésor se sont produites fréquemment, indiquant que le marché pourrait réagir rapidement à de nouveaux développements.