Rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock pour la dette fixe mondiale, a partagé ses réflexions sur les implications de la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale lors d'une interview avec CNBC.
Il prédit un environnement de taux d'intérêt plus élevés caractérisé par une volatilité réduite, suggérant que la Fed se concentrera davantage sur l'atteinte de son objectif d'inflation de 2 % plutôt que sur de petites fluctuations des taux d'inflation.
Rieder estime que cette approche permettra à la Fed de réagir plus efficacement aux changements économiques, ce qui pourrait renforcer la confiance des investisseurs. Il souligne que les taux réels actuels sont significativement plus élevés qu'ils ne l'ont été depuis deux décennies, encourageant les investisseurs à tirer parti des revenus des obligations sans les niveaux de volatilité précédents.
Rieder anticipe que la Fed maintiendra ses taux actuels lors des deux prochaines réunions, avec une possibilité d'assouplissement en 2027. Il conseille aux investisseurs d'adopter une position conservatrice sur l'exposition aux taux d'intérêt et de pratiquer la 'patience dynamique' dans les investissements en dette fixe.
Rieder met en avant les opportunités dans les hypothèques non-agences et les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales en raison de leurs rendements attractifs, tout en exprimant des doutes sur le marché du crédit investment-grade, qui fait face à un afflux d'offre.
Il diversifie également ses investissements dans le crédit européen et adopte une approche tactique sur les marchés émergents comme le Mexique. De plus, Rieder a utilisé des stratégies d'options pour gérer la volatilité des taux, indiquant une volonté d'augmenter l'exposition aux taux d'intérêt si les conditions du marché se stabilisent.